好孩子国际再次吹响上市集结号。

　　11月11日，这家总部位于江苏昆山的内地儿童用品生产商以01086为代码正式在香港市场公开招股。

　　此次其计划在全球范围内发行3亿股股份，其中一成在香港公开发售。出人意料的是，这家童车巨头的招股价定在3.7港元至4.9港元之间，市盈率只介乎12倍到16倍之间。

　　有需求支撑的内地零售股一向都受到香港市场追捧，好孩子的这一定价是相当保守的。时富金融零售业务董事总经理郑文彬指出，此前上市的内地童装品牌博士蛙就受到了追捧，市盈率高达50倍。

　　但无论是销售额还是市场总量，好孩子比之博士蛙都要略胜一筹。据其招股说明书披露，截至2010年7月31日，好孩子共实现22亿港元的销售，其中34.8%来自北美，28.9%来自欧洲，23.9%的营收由中国市场贡献。而博士蛙去年一年的营收仅为6.3亿元。

　　好孩子的“低调”被认为是投资人寻求迅速变现有关，而其发行股票的结构似乎也说明了这一点。此次发行的3亿股中有33%是老股，分别来自控股大股东和部分管理层。

　　其主要投资人太平洋产业基金（Pacific Alliance Equity Partners，以下简称PAEP）去年年底曾爆出意欲退出的新闻，当时还传闻华平等基金有意接盘。2006年6月26日，PAEP以及其旗下的瑞寰资本以1.225万美元收购好孩子集团68%的股权。

　　若好孩子成功上市，这也将意味着中国第一笔公开的buyout案例画上了圆满的句号。当年投资方以好孩子的资产向台湾富邦商业银行（Taipei Fubon Commercial Bank）贷款5500万美元，占该笔交易总金额的近40%。

　　然而好孩子“控股权旁落”并非始于2006年，好孩子最新披露的招股说明书显示：其2000年注册成立时，第一上海投资有限公司、日本软银、美国国际集团、好孩子创始人宋郑还以及中国商业发展基金各持有该公司20%股权。

　　就在传闻PEAP意欲退出后不久，市场上再起好孩子要上市的消息，一度还传闻其将转而实现国内上市，但有消息人士在今年8月份时明确表示好孩子的上市地将会是香港。

上一页12下一页

本文标题：好孩子上市：仍然是7年前的制造商概念

地址：http://www.yunyuhome.com/home/22714.html